Fed Siap Dan Bersedia Untuk Memotong Jika Perlu - Standard Chartered

Sonia Meskin, ekonom AS di Standard Chartered, menunjukkan bahwa dalam pertemuan FOMC Juni, Komite jelas membiarkan kesempatan terbuka untuk penurunan suku bunga, tanpa menunjukkan komitmen pasti untuk pelonggaran dan secara konsisten dikomunikasikan dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP), pernyataan dan konferensi pers.

Kutipan Utama

“Kami terus mengharapkan penurunan FFTR 25bps pada bulan Juli; kami percaya ini akan mengambil hasil G20 yang pasti positif dan peningkatan data agar FOMC tidak memangkas bulan depan. Pemotongan 50bps juga memungkinkan jika hasil G20 buruk atau kemunduran ekonomi yang nyata."

"Pelonggaran kebijakan sebagian besar akan bersifat pre-emptive: SEP dan pernyataan pasca-pertemuan menekankan sedikit perubahan pada perkiraan dasar untuk pertumbuhan dan inflasi tetapi mencatat peningkatan risiko penurunan, terutama dari melambatnya pertumbuhan global dan ketegangan perdagangan."

“Juga sesuai dengan harapan kami, Ketua Powell mengatakan dalam konferensi pers bahwa tujuan utama dari tinjauan kerangka kerja kebijakan yang sedang berlangsung adalah untuk memperkuat komitmen FOMC terhadap sasaran inflasi jangka menengah 2% melalui strategi komunikasi. Kami berharap ini akan datang dalam bentuk forward guidance, seperti yang kami jelaskan dalam tinjauan kerangka kerja Fed tidak akan membawa pemotongan pre-emptive. Namun, risiko penurunan lebih lanjut untuk pertumbuhan akan menjadi perhatian, karena mereka dapat meningkatkan ekspektasi inflasi yang rendah. Secara terpisah, bertentangan dengan harapan kami, FOMC tidak memberi sinyal berakhirnya pengerucutan neraca sebelum September 2019.”