Yen Jepang Bergulat di Dekat Terendah Multi-Minggu di Tengah Berkurangnya Spekulasi Kenaikan Suku Bunga BoJ

• Yen Jepang turun ke level terendah dua minggu terhadap USD di hari Jumat.
• Memudarnya harapan kenaikan suku bunga BoJ bulan Desember membuat para pembeli JPY bertahan.
• Kenaikan imbal hasil obligasi AS mendukung USD dan membebani JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Yen Jepang (JPY) tetap defensif terhadap mata uang Amerika, mengangkat pasangan mata uang USD/JPY mendekati kisaran 153,00, atau puncak bulanan baru selama sesi Asia pada hari Jumat. Laporan media baru-baru ini menunjukkan bahwa Bank of Japan (BoJ) tidak akan menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan minggu depan, yang pada gilirannya terus melemahkan JPY. Selain itu, ekspektasi untuk Federal Reserve (The Fed) yang tidak terlalu dovish tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS dan semakin membebani JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Sementara itu, survei Tankan triwulanan BoJ yang dirilis hari ini menunjukkan kepercayaan bisnis pada produsen besar Jepang sedikit meningkat pada kuartal keempat tahun 2024. Hal ini sejalan dengan rencana bank sentral untuk menaikkan suku bunga secara bertahap dan mungkin menahan para penjual JPY untuk memasang taruhan agresif. Selain itu, risiko geopolitik yang terus berlanjut dan kekhawatiran terhadap rencana tarif Presiden terpilih AS Donald Trump akan membantu membatasi pelemahan safe-haven JPY menjelang risiko peristiwa penting bank sentral minggu depan – pertemuan kebijakan FOM dan BoJ.

Yen Jepang Terus Terbebani oleh Berkurangnya Peluang Kenaikan Suku Bunga BoJ di bulan Desember

• Survei Tankan triwulanan Bank of Japan pada hari Jumat menunjukkan bahwa indeks utama yang mengukur kepercayaan bisnis produsen besar naik menjadi +14 selama periode September-Desember, menandai angka tertinggi sejak Maret 2022. Selain itu, perusahaan-perusahaan memprakirakan inflasi akan naik 2,4% setahun dari sekarang.
• Ekspektasi bahwa harga konsumen di Jepang akan tetap berada di atas target 2% BoJ, bersama dengan ekonomi yang berkembang secara moderat dan kenaikan upah dengan laju tercepat sejak November 1992, memberikan alasan lain bagi BoJ untuk menaikkan suku bunga. Meskipun begitu, laporan-laporan media menyebutkan bahwa BoJ mungkin tidak akan menaikkan suku bunga bulan ini.
• Reuters, mengutip sumber-sumber yang mengetahui pemikiran Bank of Japan, melaporkan pada hari Kamis bahwa bank sentral tersebut cenderung mempertahankan suku bunga stabil minggu depan. Laporan tersebut menambahkan bahwa para pengambil kebijakan lebih memilih untuk menghabiskan lebih banyak waktu untuk mengamati risiko-risiko di luar negeri dan petunjuk-petunjuk mengenai prospek upah tahun depan.
• Sebuah laporan Bloomberg pada hari Rabu mengatakan bahwa para pejabat BoJ melihat sedikit biaya untuk menunggu sebelum menaikkan suku bunga sementara masih terbuka untuk kenaikan minggu depan tergantung pada data dan perkembangan pasar. Hal ini, bersama dengan sinyal-sinyal yang beragam dari para pejabat BoJ, menambah ketidakpastian mengenai keputusan kebijakan bulan Desember.
• Gubernur BoJ Kazuo Ueda baru-baru ini mengatakan bahwa waktu kenaikan suku bunga berikutnya semakin dekat. Sebaliknya, anggota dewan BoJ yang berpandangan dovish, Toyoaki Nakamura mengatakan bahwa bank sentral harus bergerak dengan hati-hati dalam menaikkan suku bunga. Hal ini terus membebani Yen Jepang dan mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke level tertinggi dalam dua minggu.
• Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Kamis bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) naik 0,4% di bulan November, dari kenaikan 0,3% yang direvisi naik pada bulan sebelumnya. Selain itu, tingkat tahunan meningkat dari kenaikan 2,6% yang tercatat di bulan Oktober menjadi 3% selama bulan yang dilaporkan.
• IHP inti tahunan naik 0,2% di bulan November dan berada di level 3,4% dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, melampaui estimasi. Hal ini terjadi di atas angka inflasi konsumen AS pada hari Rabu dan menandakan bahwa kemajuan dalam menurunkan inflasi menuju target Federal Reserve sebesar 2% telah terhenti.
• Hal ini dapat memaksa The Fed untuk mengambil sikap yang lebih berhati-hati dan menunjukkan penurunan suku bunga yang lebih sedikit dengan laju yang lebih lambat dari yang diantisipasi sebelumnya. Hal ini tetap mendukung kenaikan lebih lanjut dalam imbal hasil obligasi Treasury AS yang tinggi, mendorong Dolar AS ke puncak bulanan baru dan juga membebani JPY yang berimbal hasil lebih rendah.
• Perhatian pasar saat ini bergeser ke risiko acara bank sentral utama minggu depan – hasil dari pertemuan kebijakan moneter FOMC yang sangat dinanti-nantikan selama dua hari dan keputusan BoJ yang krusial. Sementara itu, para pedagang dapat memilih untuk absen dan menahan diri untuk memasang taruhan yang agresif.

USD/JPY Tampaknya Siap untuk Menguat Lebih Lanjut; Pergerakan di Luar Pertemuan 152,70-152,80 Ditunggu

Dari perspektif teknis, kurangnya aksi beli lebih lanjut setelah pertemuan 152,70-152,80 membutuhkan kehati-hatian bagi para pedagang bullish. Area tersebut terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam dan level retracement 50% dari kemunduran baru-baru ini dari level tertinggi multi-bulan. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian/4 jam bertahan di wilayah positif, kekuatan yang berkelanjutan di luarnya dapat mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke level 153,00 dalam perjalanan menuju area 153,65, atau level Fibonacci retracement 61,8%. Momentum dapat berlanjut lebih jauh dan memungkinkan harga spot tersebut untuk merebut kembali level 154.00.

Di sisi lain, pelemahan di bawah level 152,00 mungkin akan terus menemukan beberapa support di dekat area 151,75 atau level 38,2% Fibo. Area tersebut mendekati level swing low semalam dan saat ini akan menjadi titik penting. Beberapa aksi jual lebih lanjut dapat membuat pasangan mata uang USD/JPY berisiko untuk melemah lebih jauh di bawah level 151,00, menuju support perantara di 150,50 sebelum akhirnya turun ke level psikologis 150,00.